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包钢稀土2012年业绩骤降 管理费用升30%是主因

【铝道】由于宏观经济增幅放缓，市场需求萎缩，包钢稀土3月29日晚间发布的2012年年报显示，2012年包钢稀土营业拌和机收入92.42亿元，同比下降19.83%。净利润只有15.1亿元，同比下降油杯56.58%。每股收益只有0.624元，相比2011年的1.436元，降幅也接近六成。在利润分配上，将每10股派0.世界上有5大公司生产聚芳醚酮2元。

而瓷片电容在年报发布后的靠前个交易日，即4月1日，包钢稀土股价下挫，股价跌幅为2.58%，截至收盘时股价报收于29.05元/股。

大幅下调2013年目标

对于2012年年度业绩下和田滑，包钢稀土解释称，2012年稀土市场持续低迷，价格普遍下跌，该公司从稀土原料产品到稀土功能材料产品的营业收入全线下滑。其中，稀土原料产品营业收入为68.18亿元，同比下滑22.98%；稀土功能材料营业收入为21.55亿元，同比减少10.34%。特别是稀土金属产品，销量显著下降，该产品营业收入下滑47.18%。

昨日，有分析师对《证券》表示： 稀土产品毛利率同比下降超过30%左右，主要原因是稀土价格下滑的同时生产成本显著上升。管理费用同比上升30%，主要原因是冶炼分离工序停塑料由1系列合成或半合成的可塑性有机材料组成产超两个月时间，停产期间的制造费用列入管理费用核算；此外工资薪酬、排污费、研发费等也有所增长。

另外，注意到，报告期内，公司存货及稀土储备产品增加较多，占用了较多资金，导致经营活动现金净流量大幅低于年度净利润。从库存分类来看，包括原材料、周转材料、委托加工物资等等多个种类，其中原材料的期末的账面余额为16.07亿元，比年初的账面余额13.71亿元高出14.68%左右，而从库存商品来看，期末账面余额为57.96亿元，比年初的账面余额46.73亿元高出24%左右。

值得注意的是，公司对今年市场极度悲观，大幅下调2013年销售目标近两成。

对此，公司解释称，目前稀土市场仍未见明显好转，2013年初稀土产品价格比2012年初产品价格低35%左右。面对市场低迷态势，作为龙头稀土企业，包钢稀土对今年全年市场也极度悲观，并大幅下降今年的销售目标。在年报中看到，包钢稀土2013年计划实现销售收入75亿元，相比2012年的92.42亿元，降幅达到18.85%。

计提大额减值致业绩下滑

另有稀土行业分析师指出，包钢稀土的业绩低于预期主微机控制的测试的实验数据就很全面了要是由于去年四季度计提大额减值准备。该分析师表示，以氧化镨为例，2012年四季度均价为32.2万元/吨，分别同比、环比下降50%、10%。产品价格下跌、公司四季度计提资产减值损失达4.4亿元，占主营收入比重的44.7%，成为业绩低于预期的主要原因。

公司四季度经营形势严峻，主营收入明显下滑（若剔除国家收储将更低），毛利率降至16.9%，分别同比、环比下降31.7%、12.6%。从全年角度看，2012年由于与包钢集团重新确定了原材料定价机制，使得公司采购中矿、尾矿、磁矿原材料的价格分别由2011年的20元/吨、12元/吨、5元/吨上涨至260元/吨、160元/吨、60元/吨，且随着国家开征稀土资源税、加大环保核查力度，2012年公司生产成本显著上升，也是造成全年毛利率下滑的重要原因。 上述行业分析师指出。

而有业内人士表示，2013年公司的经营压力仍大，大举收购集团矿石是为了保障资源供应、锁定低廉成本。公司结合目前市场形势，计划2013年实现销售收入要突出解决新材料的市场利用瓶颈、营业成本、期间费用分别为75亿元、51.9亿元、13.6亿元。据此测算，2013年公司有望实现营业利润9.5亿元、实现归属母公司所有者净利润6亿元至8亿元。

另据了解，2012年底公司拟出资8.05亿元购买包钢集团已开采的白云鄂博矿主、东矿稀土矿石600万吨，平均品位6.65%，单价134元/吨（不含税）。若按公司每年6万吨稀土氧化物产量测算，此次资源收购可供公司使用7年左右，为公司提供了原料保障的同时也锁定了低廉的生产成本。此外，集团开采矿石总量1500万吨，此次公司收购600万吨，剩余900万吨存在后续注入可能。

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