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美元强势暂歇 商品弱势依旧

【铝道】国际方面，费城联储行长理查德-普罗索周四称，美联储应该从6月份货币政策制定会议开始逐步削减 量化宽松 计划，同时美联储理事拉斯金周四称，在较终确定美国银行业资本相关规定的问题上，当局不应再继续拖延下去，种种迹象都指明美联储退出QE的行动将逐渐提上日程，但是从目前的情况来看，联储退出应该不会太迅速，因为从当前的就业数据来看，无论是前天的ADP数据，还是昨日的初请失业金人数，都显示当前就业市场的改善情况略有压力。昨日美国政府发布的初请失业金上周人数环比降1.1万，经季调的总数降至34.6万，这表明美就业市场仍处在使用弹簧实验机时有1些注意事项在小幅改善的区间，但是34.6万的公布值仍略高于市场预期。因此对于QE，我们认为退出是势在必行，但是可能充电器将在月份才会真正提上日程。今日晚间，美国将公布重磅非农就业数据，受市场对非农数据不佳的预期，以及日元和欧从而取得均1的强度元汇率的大幅上涨的影响，昨日美元指数再度大跌1.25%，一度触及81的位置，美元的强势走势一段时间内将难以恢复，后期将呈弱势调整走势。隔夜美国股指小幅反弹，商品继续呈震荡走势，伦铜昨日未能突破掉头O型铁心向下，表明仍未走出震荡格局，CRB槽形混合机指数昨日小幅反弹阳线收盘。

国内方面，昨日，发改委经济体制综合改革司司长孔泾源在中国产业改革发展年会上透露，七大热点领域如果权威鉴定结果效果明显改革破题在即，包括6月份继续取消和下放一批行政审批权、年内推进利率汇率市场化改革、扩大OTC市场试点范围、拓宽民间资本投资领域、以及通过改革推进城镇化进程等。表明高层对当前经济改革的力度在加强，改革已经进入到一个深水区，因此改革带来的阵痛也在所难免。反观当前商品市场，继昨日商品全面下挫之后，今日商品整体再度呈现下跌走势，除农产品外，工业品的下跌幅度都普遍较大。其中玻璃，焦炭，橡胶跌幅均超过1%，塑料算是工业品中的一个另类，在商品普遍走低的环境下，塑料却连创新高，不过当前已经步入前期的压力区，能否上行突破值得关注。纵观市场总体，一个多月以来的反弹行情已经达到年线的压力位置，大级别上看延续反弹转势反转的可能性极低，再加上基建类品种和橡胶的砂缸弱势表现，我们认为商品大势依然向空，且后市继续反弹的空间也几乎耗尽，随时面临再度集体下跌的行情。

总体而言，商品的下跌大势依然未改，且反弹走势已渐入尾声。后期工业品的整体下跌幅度将大于农产品的幅度，投资者可以择机布局中线空单。鉴于临近端午长假，留仓风险很大，且今日晚间美国将公布非农数据，更将加剧市场风险，因此建议投资者清仓持币过节为宜，基建类商品前期高位空单可适量留仓。